¿Es Forex un fraude? Historias que todo principiante debería saber I

"Este fraude gigante ocurrió en parte porque los reguladores no cumplieron su tarea" B. Obama

Básico

Bucket shop
Allá por los inicios de la revolución industrial, en la Inglaterra victoriana la miseria y la opulencia convivían sin que aparentemente la rígida moralidad de la época señalara como uno de sus mayores males la desigualdad social. Enormemente ricos industriales o comerciantes de las colonias paseaban por las calles de Londres junto a indigentes desnutridos, obreros mutilados en las fábricas, trabajadores en la mayor de las precariedades laborales y niños explotados de la más tierna infancia. Éstos podían trabajar 14 horas seis días a la semana, como se cuentan en las memorias de Robert Blincoe que inspiraría el Oliver Twist de Dickens.
El alcoholismo y la explotación iban ligadas a esa sociedad. Niños callejeros recogían las sobras de comida y bebida de los establecimientos y se los llevaban a edificios abandonados, a menudo tiendas arruinadas. Esta práctica se la llamaba bucketing (del ingles bucket, cubo). La tienda abandonada era la bucket shop. Un siglo más tarde la expresión de bucketing y el bucket shop se refiriría a la práctica y lugar donde brokers de bajo nivel ofrecían de forma fraudulenta productos financieros. El cliente ponía en un cubo el dinero necesario para comprar el activo creyendo que hacia una inversión pero en realidad esa inversión no se llevaba a cabo. La relación entre las dos épocas estriba en que los estos pseudobrokers intentaban sacar también provecho de activos demasiado pequeños o poco confiables para que los legítimos brokers los manejaran.

Bucket shop of Clement, Parker and Co.
A la izquierda se ve el tubo recogiendo los tickers

Eran en realidad casas de apuestas en el que el broker hacía de banca, cobraba comisión y alteraba el precio de los activos de la forma en que mejor les beneficiaban por su evidente conflicto de intereses. Incluso aunque fueran legítimos, la falta de preparación financiera les hacía perder todo su dinero. Pero era la única alternativa para pequeños inversores, que podían tener su bucket shop al lado de casa.
En los USA actualmente están prohibidos.
Éste es sólo un ejemplo de cómo el mundo financiero puede estar plagado de peligros para cualquier inversor: falta de formación, mucha competitividad, instituciones carente de escrúpulos y carencia de normas regulatorias.

Muchos brokers ofrecen una inversión mínima, una alta rentabilidad por el apalancamiento y todo desde la comodidad doméstica. Y la gran mayoría pierde esa pequeña inversión. El broker ha cobrado comisión por cada transacción, si es "dealing desk" operaba en contra del inversor y es posible que los valores reflejados en su terminal hayan sido debidamente modificados. Son los bucket shop modernos.

Estructuras piramidales
A la vez que proliferaban por los Estados Unidos los bucket shop, un emigrante italiano con pocos recursos pero mucho ingenio llamado Carlo Ponzi descubrió casualmente que los cupones postales comprados en el extranjero los podía vender a mejor precio en USA. Era habitual en aquella época que los familiares en los países de origen mandaran como ayuda a aquellos que habían emigrado cupones postales que podían cambiar por dólares cuando llegaran por correo.
Así que montando su propia empresa, comenzó a repartir cupones prometiendo unas ganancias del 50% en 45 días o del 100% pasados los tres meses. Corrió el rumor y la gente acudía haciendo colas para entregarles sus ahorros. Y al cumplir los intereses prometidos, más y más gente se añadía.
Carlo Ponzi se hizo rico en poco tiempo.
¿Cual era el problema si Ponzi pagaba los intereses que prometía? Un simple cálculo de las deudas contraídas para conocer la cantidad de cupones necesarios para cubrirlas arrojaba la enorme cantidad de 160 millones de cupones. Una auditoría descubrió que sólo tenía 27 mil.
Y la pirámide se derrumbó. Los intereses eran pagados con el dinero nuevo que entraba.
Desde entonces los términos estafa piramidal y estructura Ponzi se convirtieron en sinónimos.

Estafa piramidal

Pero el mayor genio de los estafadores financieros es sin duda Bernad Madoff.
El sr. Madoff, aprovechando la enorme credibilidad que le otorgaba haber sido uno de los impulsores de la creación y posterior expresidente de la bolsa NASDAQ, su prestigio como genio de la gestión y gurú de inversores de todo pelaje. Su influencia personal era capaz de atraer las mayores fortunas, bancos, instituciones y fundaciones desde exclusivos clubs de campo como el Palm Beach de Florida.
Con la promesa de un 12% de rentabilidad anual y un mínimo de un 8% sean cuales sean las condiciones de la bolsa, creó una estafa piramidal de la friolera de 50 mil millones de dólares. Por supuesto, cumplía con los inversores y pagaba los intereses prometidos. Su sistema de inversión era sobretodo gestionando unos opacos Hedge Funds exclusivos para la élite inversora.
Los problemas llegaron como a tantas personas a partir de la crisis que empezó en el 2008. Una estructura piramidal sólo se sostiene si la llegada de nuevos inversores aportan la suficiente liquidez para pagar los intereses de los más antiguos y están más arriba de la pirámide. Con la crisis, muchos quisieron retirar fondos y no habían nuevos inversores. La pirámide se vino abajo.
Una impresionante lista de bancos, grandes inversores, fundaciones incluso filantrópicas, amigos de toda la vida y hasta su propia familia cayeron bajo esta enorme estafa.
Las consecuencias fueron para Madoff 150 años de cárcel y un endurecimiento de los controles regulatorios.
Obama dijo del caso: "We have been asleep at the switch, not just some of the regulatory agencies but some of the Congressional committees have not been as aggressive as they should and we've had a White House that started with the premise that deregulation was always good."
La falta de regulación fue clave para que ocurriera semejante estafa.

Este post me ha salido más extenso de lo que pretendía, así que lo dividiré en partes. Aunque una cosa debería haber quedado claro: la falta de regulación es el mejor cultivo posible de estafas.
Forex es un mercado descentralizado, y sus controles regulatorios para asegurar el comportamiento ético de los brokers y vendedores de señales pueden variar desde los estrictos existentes en USA a los inexistentes en algunos paraísos fiscales. Una buena medición de la fiabilidad de un broker es el lugar donde tiene su domicilio fiscal.